Совет директоров «Русала» в четверг рекомендовал годовому собранию акционеров компании не распределять прибыль за 2021 год и не выплачивать дивиденды, говорится в сообщении «Русала».
По мнению BCS, этот шаг не является неожиданностью на фоне текущей геополитической ситуации, хотя внесет определенный негатив в рыночные настроения.

Представитель Sual Partners, которая владеет 25,72% акций алюминиевой компании, заявил, что рекомендация совета директоров не выплачивать дивиденды по итогам 2021 г «является необоснованной и нарушает интересы всех акционеров компании».

«Компания получает сверхвысокие дивиденды на принадлежащий ей миноритарный пакет «Норильского никеля» и при этом полностью игнорирует интересы собственных миноритарных акционеров», — заявили в Sual Partners.

В Sual Partners отметили, что в 2021 г. финансовые показатели достигли рекордных за всю историю значений, а маржинальность превысила показатель 2017 г., по итогам которого компания в последний раз выплачивала дивиденды. Отношение чистого долга к EBITDA приблизилось к минимальному показателю, составив 1,3, а свободный денежный поток достиг $1,2 млрд.

В строгом соответствии с дивидендной политикой ОК «Русал» без малейшего ущерба для своего финансового положения может выплатить $528 млн дивидендов за 2021 г., подсчитали в Sual Partners, добавив, что с этой позицией компания своевременно информировала совет директоров ОК «Русал».

Дивидендная политика «Русала», одобренная советом директоров в 2015 году, предполагает выплаты до 15% от скорректированной EBITDA (включающей дивиденды от «Норникеля»).
«Русал» последний раз выплачивал дивиденды за 2017 год — всего около $300 млн. После этого компания отказывалась от распределения прибыли из-за низких цен на алюминий, неблагоприятной макроэкономической ситуации и санкций США.

По итогам 2020 года и первого полугодия 2021 года совет директоров «Русала», в котором доминируют топ-менеджеры компании, представители En+ и согласованные OFAC независимые директора, вновь принял решение отказаться от выплаты дивидендов, несмотря на высокие цены на алюминий и соответствующее обращение Sual Partners. Акционеры «Русала» на внеочередном собрании в сентябре прошлого года большинством в 62% поддержали решение совета об отказе от дивидендов за полугодие, «за дивиденды проголосовало около 32%.

Sual заявил тогда о планах добиваться справедливого распределения прибыли «Русала», которое будет учитывать интересы самой компании и всех ее акционеров. «Русал» объяснял, что продолжает фокусироваться на сокращении долговой нагрузки, связанной с приобретением доли в «Норильском никеле», а также готовится к реализации программы масштабной перестройки алюминиевых заводов в Сибири, которая оценивается в сумму порядка 380 млрд руб.
Основным акционером «Русала» (57%) является En+ Group. Sual Partners Виктора Вексельберга владеет 25,72% «Русала». Free float «Русала» — 17,4%.